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金融:逆回购到期回笼短期流动性 荐6股

发布时间:2019-10-09 17:58:01

金融:逆回购到期回笼短期流动性 荐6股 2017-06-26 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资建议:

金融去杠杆渐进推进,市场预期持续消化。鉴于A股纳入MSCI后资金对以金融板块为代表的蓝筹偏好提升,银行板块不良反弹趋缓,基本面企稳,存在配置价值,我们维持对银行板块的买入评级。推荐招商银行、宁波银行,政策风险较小、资金优势明显的国有大行(建设银行、农业银行等),适度关注兴业银行、常熟银行。

风险提示:1、经济增长超预期下滑;2、资产质量大幅恶化; 、政策调控力度超预期。

本周聚焦:

本周聚焦一:A股纳入MSCI指数,审慎乐观看待增量资金催化1、短期内带来的增量资金有限,长期还取决于市场基本面情况据MSCI估计,全球目前大约有10.5万亿美元的资金在跟踪MSCI指数,考虑A股在三大指数中的权重,预计短期潜在流入资金量是160亿美元。

与A股日均成交量相比,该资金规模有限,预计影响也相对有限。如果A股在未来全部被纳入,资金流入规模可能会达到大约 400亿美元,而且纳入MSCI后将吸引更多全球投资者关注A股市场,但资金的流入还要基于未来市场的基本面情况。因此对于纳入MSCI带来的增量资金催化,我们持审慎乐观的态度。

2、A股被纳入MSCI指数,利好行业龙头蓝筹股从国际经验来看,纳入MSCI指数后,投资者风格将更加稳健,投机性需求减少,资金更加偏好业绩稳定、流动性好、风险低的优质蓝筹股。本次初步纳入MSCI指数的222只股票都是A股中的大盘股,基本都是各行业股息率高的龙头公司。其中金融股权重最高,达22.5%。银行股股息率高、估值低、收益稳定,对于金额较大、较长期的配置资金存在吸引力。

、提振短期市场情绪,长期影响更深远A股纳入MSCI指数,体现了国际投资者对中国经济发展稳中向好的前景和金融市场稳健性的信心,短期影响主要是提振整体市场情绪。但在当前金融去杠杆深化、利率上行、监管加强的背景下,预计市场短期风险偏好难有大幅提升。长期来看,在海外长线资金的引入、机构投资者比例的提高以及投资风格转向更稳健等多方面因素的影响下,中国资本市场将朝着市场化、法制化、国际化方向改革,对A股市场具有积极影响。

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